Recency bias - teda tendencia prikladať príliš veľkú váhu najnovším udalostiam okolo nás - je podľa neurovedcov do určitej miery prirodzená nášmu spôsobu premýšľania.

Investori si často myslia, že ich hlavným cieľom je maximalizovať výnos. Riziko nenávratnej straty je však neoddeliteľnou súčasťou investičného úspechu.

Spúšťam Jankovsky Capital Markets - nezávislý investičný research a strategické poradenstvo pre profesionálnych investorov a investičné spoločnosti.

Keď sa dnes hovorí o finančných inováciách, často si predstavíme kryptomeny, ETF fondy, algoritmické obchodovanie alebo umelú inteligenciu. Čo však ak tie najdôležitejšie vznikli pred stovkami alebo dokonca tisíckami rokov?

Investovanie a špekulovanie môžu na prvý pohľad vyzerať veľmi podobne. V oboch prípadoch totiž kupujeme aktívum s očakávaním, že jeho hodnota v budúcnosti vzrastie. Rozdiel je však v tom, na čom je toto očakávanie postavené.

To je otázka, ktorú si dnes kladie množstvo investorov. Svetové burzy sa pohybujú blízko historických maxím. Naratív AI každý kvartál prekonáva očakávania. A financovanie ďalšieho rastu naberá biliónové rozmery. Ako teda zistiť, či nás skutočne čaká prepad trhu takmer o tretinu?

Každé dôchodkové portfólio si zaslúži individuálny prístup. Veľkosť majetku aj vek investora nám môžu veľa napovedať. Ani jeden z týchto údajov však sám o sebe neodpovedá na najdôležitejšiu otázku: Bude majetok dostatočný na financovanie toho, čo od neho v budúcnosti očakávame?

Investori majú za sebou tri mimoriadne silné roky. Po prudkom prepade cien akcií a dlhopisov v roku 2022 sa globálne finančné aktíva nielen zotavili, ale v mnohých prípadoch pokračovali v raste ↗️ tempom, ktoré patrí medzi najrýchlejšie v modernej histórii.

Po viac než desaťročí mimoriadne silných výnosov amerických akcií sa čoraz častejšie objavuje otázka, či investorov nečaká ďalšia „stratená dekáda“. Dôvodov na obavy je viacero – vysoké valuácie, rekordný optimizmus aj historicky nadpriemerná výkonnosť technologických gigantov podporená rozmachom AI.

To, čo do portfólia nezaradíš, je často rovnako dôležité ako to, čo doň pridáš.

Filozofia FIRE (Financial Independence, Retire Early) sľubuje únik z kolotoča porád, večerných e-mailov i predstieraného nadšenia z firemných teambuildingov - pokojne už okolo štyridsiatky.

V posledných rokoch sa pojem behaviorálna medzera (behaviour gap) stal bežnou súčasťou investičných diskusií. Označuje rozdiel medzi výnosom, ktorý historicky dosiahol fond a výnosom, ktorý v skutočnosti dosiahol investor vlastniaci daný fond.

Trh s ETF zažíva bezprecedentný boom. Len v Spojených štátoch vzniklo v roku 2025 viac ako 1.100 nových ETF, čo predstavuje už tretí rekordný rok po sebe. Celosvetovo pribudlo počas prvého polroka viac než 1.300 nových fondov.

Asset allocation je najdôležitejšie rozhodnutie, ktoré ako investor urobíš.

Počas rozhovoru s klientom minulý týždeň som dostal jednoduchú otázku: „Mal by som sa ako investor zamerať viac na poplatky alebo na výkonnosť?“

Správne vybrať aktívne riadený fond, ktorý bude dlhodobo prekonávať svoj trhový benchmark, patrí medzi najťažšie úlohy v investičnom svete.

Odchod do dôchodku prináša úplne inú investičnú realitu než obdobie, keď sa naň ešte len pripravujeme počas aktívneho pracovného života. Kým v produktívnom veku je hlavným cieľom budovanie kapitálu, na dôchodku sa pozornosť presúva na jeho ochranu, efektívne čerpanie a zabezpečenie si stabilného príjmu na dlhodobé obdobie.

Pred časom som od novovznikajúceho o.c.p dostal zaujímavé zadanie - navrhnúť investičnú stratégiu tzv. Zmiešaného portfólia pre bežného retailového investora u nás.

Celý svoj dospelý život som zasvätil financiám. Učil som sa, ako peniaze zarábať a ako ich násobiť. Stabilne, pomaly a trpezlivo.

Často sa stretávam s rôznymi mylnými predstavami a zavádzajúcimi tvrdeniami o investičných výnosoch. V tomto článku píšem o šiestich najčastejších z nich.

Výsledky 1. polroka 2026: stručný sumár z mojej investičnej kuchyne.

Každý z nás si dokáže predstaviť leva, ktorý sa k nám približuje meter po metri. Vďaka tomu vieme podvedome odhadnúť, koľko času nám zostáva na útek. Málokto si však dokáže predstaviť leva, ktorý sa k nám prvým krokom priblíži o meter, druhým krokom o dva metre, tretím o štyri, ďalším o osem a piatym krokom o 16 metrov. Takto naša hlava prirodzene neuvažuje.

Investori aj investiční analytici hovoria o riziku každý deň, no len málokto ho dokáže správne definovať. Používajú sa rôzne ukazovatele - ako volatilita, maximálny pokles hodnoty portfólia (max drawdown) či riziko trvalej straty kapitálu. Žiadny z nich však nevystihuje skutočnú podstatu investičného rizika.

Prvý blog som publikoval presne pred 3 rokmi počas cesty do Texasu ✍🏻 Prečítalo si ho vtedy približne 150 ľudí. Dnes môj newsletter dostáva mailom takmer 6 000 odberateľov.

Akcie z dlhodobého hľadiska rastú. Neraz som spomenul môj osobný príklad, keď som v roku 2009 svoje prvé S&P 500 nakúpil za cenu cca 900 dolárov. Dnes je jeho hodnota vyše 7500 dolárov. A za tú dobu neprešiel mesiac, kedy mal podľa analytikov ale aj bežných ľudí svet čoskoro skončiť. Zlé peniaze, vojna tam, vojna inde, Covid, inflácia, Grécko, Severná Kórea, petrodolár.. Vyber si svoj spúšťač strachu.

Moje Fast Market Updates presúvam na môj nový Substack účet.

Moje investičné princípy sa rokmi vyvíjali. Vyhovujú môjmu spôsobu uvažovania (I only see a bigger picture) a dnes tak tvoria môj základný investičný kompas 🧭

Často sa hovorí, že mieru šťastia určuje rozdiel medzi realitou a očakávaniami. Podobný princíp platí aj pri investovaní. Zlé investičné rozhodnutia vznikajú najmä vtedy, keď naše predstavy o vlastných schopnostiach prevyšujú realitu. Takéto precenenie samých seba nás vedie k správaniu a rozhodnutiam, ktorým by sme sa mali radšej vyhnúť.

Predstav si, že si futbalový brankár a chystáš sa čeliť penalte. V zásade máš len 3 možnosti: skočiť doľava, skočiť doprava alebo zostať stáť v strede brány. Štatisticky pritom každá z týchto možností prináša približne rovnakú šancu na úspech.