7 lekcií, ktoré nás trh naučil v roku 2025
Finančné trhy nám každý rok prinášajú lekcie o tom, ako investovať rozumne. Mnohé z nich sú však v skutočnosti len pripomenutím toho, čo sme už v minulosti zažili. V investovaní totiž neexistuje nič prevratne nové – existuje iba história, ktorú ešte nepoznáme, alebo sme na ňu časom zabudli.
Prečo sú medvedie trhy súčasťou systému?
Základný princíp modernej teórie portfólia (MPT) hovorí, že riziko a očakávaný výnos spolu úzko súvisia.
3 mýty o americkom akciovom trhu, ktorým dnes investori stále veria
Vývoj akciových trhov je pravidelne sprevádzaný silnými emóciami, výraznými titulkami v médiách a množstvom jednoznačných tvrdení o tom, čo sa práve deje.
Prečo nás trh klame?
Investori venujú mnoho času premýšľaniu, písaniu aj diskusiám o férovej – teda vnútornej hodnote akcií, či už ide o celý trh alebo o konkrétne spoločnosti. Z dlhodobého hľadiska totiž pravdepodobne neexistuje dôležitejší faktor, ktorý ovplyvňuje výnos investície, než cena, za ktorú aktívum nakúpime.
Private equity vs. Verejné trhy. Kto je víťazom?
Ashley Lester, Luis O’Shea a Patrick Warren sú autormi štúdie Has Private Equity Outperformed Public Equity? Tá bola publikovaná na jeseň 2025 v časopise The Journal of Private Markets. Vo svojej práci analyzovali výnosy private equity (PE) v porovnaní s verejnými akciovými trhmi v priebehu niekoľkých desaťročí. K čomu dospeli?
Úloha zlata v portfóliu. Poznáš jeho reálnu funkciu?
Zlato v investičných portfóliách po celom svete žiari ako legendárny „bezpečný prístav“ a poistka proti inflácii.
Zložené úročenie? Extrémna sila, ktorú investori stále prehliadajú
Často sa uvádza, že Albert Einstein označil zložené úročenie za najviac nepochopený koncept na svete. V skutočnosti ale povedal, že zložené úročenie je najsilnejšou silou vo vesmíre. Pravdou zároveň zostáva, že drvivá väčšina investorov ho nepočíta – a teda ani nechápe – správne.
Prečo aktívna správa stále prehráva s tou pasívnou?
Klasické dielo Charlesa Ellisa Winning the Loser’s Game z roku 1998 ponúklo investorom triezvy pohľad na realitu. Ukázalo, že iba približne 20% aktívne spravovaných fondov dokázalo vytvoriť štatisticky významnú nadvýkonnosť (alfu). A to sa bavíme o výsledkoch ešte pred zdanením.
Keď ťa ČAS stojí PENIAZE
Šetriť a investovať čo najskôr – aby si neskôr nemusel. Prečo je táto stratégia taká účinná? Existujú na to dva hlavné dôvody.