Začni investovať so mnou a s Finaxom. Vďaka tejto pozvánke získaš zľavu 1000 eur riadených až 3 roky bez poplatku.
Publikované: 29 augusta, 2026
Každé dôchodkové portfólio si zaslúži individuálny prístup 🔎
Veľkosť majetku aj vek investora nám môžu veľa napovedať. Ani jeden z týchto údajov však sám o sebe neodpovedá na najdôležitejšiu otázku: Bude majetok dostatočný na financovanie toho, čo od neho v budúcnosti očakávame?
Vek investora tradične zohráva pri nastavovaní investičného portfólia významnú úlohu. Logika je pomerne jednoduchá: Čím bližšie je človek k dôchodku a čím dlhšie na ňom je, tým menej času má na zotavenie z prípadných strát. Príjem zo zamestnania zvyčajne postupne zmizne a pravidelné výbery z portfólia zároveň zvyšujú význam každého zlého investičného roka.
▶️ Aj preto tradičné investičné stratégie s pribúdajúcim vekom znižujú podiel akcií.
Problém však nastáva vtedy, keď sa z veku investora stane hlavné pravidlo, podľa ktorého sa riadi celé portfólio.
Základom je poznať svoje budúce výdavky 💰
Oveľa užitočnejší prístup porovnáva súčasnú hodnotu zdrojov určených na dôchodok s hodnotou budúcich finančných potrieb.
Na jednej strane máme všetky zdroje, ktoré môžu dôchodok financovať. Patria sem investičné účty, štátny dôchodok, individuálne dôchodkové sporenia, nehnuteľnosti a ďalší majetok, ktorý môže byť v budúcnosti využitý ako kapitál.
Na druhej strane stoja budúce výdavky a ďalšie finančné ciele 🏁
Môže ísť o bežnú spotrebu na dôchodku, väčšie jednorazové výdavky, rezervu na nečakané udalosti alebo napríklad majetok, ktorý chceme raz odovzdať svojim deťom.
Keďže tieto príjmy a výdavky nastanú v rôznych momentoch budúcnosti, pri správnom výpočte ich potrebujeme prepočítať na dnešnú hodnotu. Vďaka tomu môžeme porovnať napríklad dôchodok, ktorý budeme dostávať o 20 rokov, s výdavkami, ktoré budeme o 20 rokov mať – a to v dnešných eurách.
Takýto výpočet samozrejme závisí od predpokladov, najmä od použitej diskontnej sadzby, inflácie, očakávaných výdavkov či budúcich príjmov. Preto nejde o garanciu, že dôchodkový plán nikdy nezlyhá. Ide skôr o nástroj, ktorý nám pomáha lepšie posúdiť, akú veľkú finančnú rezervu máme a aké riziko si môžeme dovoliť.
A práve tu začína byť samotný vek nedostatočným merítkom.
Rovnaký vek a portfólio môže znamenať odlišné riziká ↔️
Predstavme si dvoch 70-ročných investorov.
- Prvý má investovaný kapitál vo výške 1 milión eur, k tomu poberá vysoký štátny dôchodok a jeho životné náklady sú relatívne nízke.
- Druhý má tiež investičné portfólio vo výške 1 milión eur. Má však priznaný minimálny štátny dôchodok, jeho výdavky sú podstatne vyššie a financovanie jeho spotreby je výrazne závislejšie od pravidelných výberov z jeho investičného portfólia.
Ak sa pozrieme iba na vek a veľkosť portfólia, títo dvaja ľudia vyzerajú takmer rovnako.
▶️ Lenže z pohľadu investičného rizika sú v úplne inej situácii.
Keď do výpočtu zahrnieme budúce príjmy a výdavky, rozdiel sa okamžite ukáže.
Viac majetku môže znamenať väčší priestor na riziko ✅
Ak má investor výrazne viac zdrojov, než potrebuje na financovanie svojich budúcich cieľov, jeho finančný plán má väčšiu rezervu.
Takýto človek má preto väčšiu schopnosť znášať investičné riziko.
Zaujímavé však je, že zároveň môže mať menšiu potrebu toto riziko podstupovať.
Ak má totiž na dôchodok dostatok peňazí aj bez vysokých výnosov, nemusí sa naháňať za každým percentom výnosu navyše. Portfólio si môže dovoliť väčšiu volatilitu, pretože prípadná strata neohrozí splnenie jeho základných finančných cieľov.
Stále záleží na jeho tolerancii voči riziku. Ak niekomu výrazné poklesy na burze spôsobujú stres, nemusí podstupovať vyššie riziko len preto, že si ho z pohľadu svojho majetku môže dovoliť.
Vek má svoje miesto. Nemal by však riadiť celé portfólio 💹
Vek v nastavení investičného portfólia samozrejme stále zohráva dôležitú úlohu.
Ovplyvňuje očakávanú dĺžku života, počet rokov, počas ktorých bude človek z portfólia vyberať peniaze, zdravotné riziká aj horizont, ktorý má investor na zotavenie po prípadnom finančnom neúspechu.
▶️ Samotný vek však na určenie správneho portfólia nestačí. Potrebujeme vždy poznať aj to, akú veľkú finančnú rezervu investor má medzi svojím majetkom a budúcimi cieľmi.
Investor s výrazným prebytkom majetku má väčšiu schopnosť absorbovať straty, hoci nemusí mať potrebu podstupovať vyššie riziko.
Naopak, investor, ktorého majetok presne pokrýva jeho budúce potreby, má oveľa menší priestor na chybu.
Nemôžeme teda jednoducho povedať, že 70-ročný človek má mať napríklad 30 % akcií a 70 % dlhopisov.
Vek investora preto nie je rozhodujúci investičný parameter⌛
Dvaja 70-roční ľudia môžu mať úplne odlišné portfóliá – a obe môžu byť správne.
Ich majetok, budúce príjmy, výdavky a finančné ciele nám ale hovoria oveľa viac ako rok ich narodenia.
FINANCIE KONZERVATÍVNE.
P.S. Toto bol blog č. 159. Všetky predchádzajúce (a mnohé ďalšie) nájdeš na mojom webe.