Predaj akcií vo svojom portfóliu je téma, nad ktorou premýšľa mnoho investorov. Vždy sa nájde dôvod, prečo by sme mohli chcieť predať časť svojho portfólia. Spomeňme si napríklad na apríl tohto roku, keď ceny akcií prudko klesli kvôli ohláseným clám Donalda Trumpa. Mnohí investori vtedy určite uvažovali o čiastočnom predaji svojich pozícií, pretože sa zdalo, že pokles bude pokračovať dlhšiu dobu.
Našťastie sa trh vzchopil a opäť sa vrátil na rastovú vlnu. A tu sa objavil ďalší problém – tí, ktorí predaj odložili, teraz váhali nad tým, či je správny čas predať a zrealizovať pekné zisky.
Takéto rozhodovanie môže pôsobiť mierne schizofrenicky, a to najmä v dnešných neistých časoch. Avšak jedna vec je istá: neistota a panika nikdy nie sú dostatočným dôvodom na predaj. Predať a čakať, až sa situácia upokojí, je málokedy ten najefektívnejší plán.
A ako teda postupovať? Sledovať valuácie? Časovať trh?
Mnohí skúsení investori môžu potvrdiť, že ani samotné fundamenty v posledných dvoch desaťročiach nie sú spoľahlivým kompasom. Takže – kedy je vlastne vhodný čas predať časť (alebo komplet) svojich akciových aktív?
1. Keď potrebuješ rebalansovať
Vsádzať všetko na jednu kartu all-in alebo all-sold out nie je efektívna stratégia. Môžeš mať síce párkrát šťastie, ale nakoniec vždy riskuješ blamáž: buď totiž predáš tesne pred obrovským rastom alebo nakúpiš pred veľkým poklesom.
Najjednoduchšia cesta je nastaviť si cieľovú alokáciu aktív a pravidelne ju upravovať podľa vopred určeného plánu. Načasovanie nikdy nebude dokonalé, ale pravidelný rebalancing ti pomôže eliminovať impulzívne rozhodnutie a ochráni ťa pred pokušením hrať emočný vabank.
2. Keď potrebuješ diverzifikovať
Niektorí investori držia väčšinu svojich aktív v akciách po celú akumulačnú fázu. Avšak s príchodom dôchodkového veku sa pravidlá hry začínajú meniť. Nechceš byť nútený predávať svoje akciové pozície počas medvedieho trhu pár rokov pred dôchodkom. Preto by aj tí najodvážnejší investori mali svoje portfólio začať skonzervatívňovať niekoľko rokov pred výplatnou fázou svojho kapitálu.
3. Keď sa tvoja investičná teória ukáže ako nesprávna
Toto platí najmä pri koncentrovaných pozíciách či špecializovaných ETF. Každý investor musí vedieť, kedy sa vzdať investície, ktorá jednoducho nefunguje. Je to často psychologicky náročné, pretože k nám vtedy prichádzajú myšlienky typu „Čo keď ešte chvíľu počkám a vyrovnám straty?“ alebo „Čo keď rast mojej pozíce začne presne po mojom odpredaji?“.
Ignorovanie reality však môže viesť k ešte väčším stratám.
4. Keď si vyhral hru
Ak si nahromadil 25-násobok svojich ročných životných nákladov, môžeš sa sám seba spýtať, či má zmysel ďalej riskovať. V tomto bode je úplne legitímne rozhodnúť sa pre stabilitu namiesto ďalších potenciálnych ziskov. Pokiaľ teda máš dostatočný kapitál, môžeš trh definitívne opustiť.
5. Keď sa zmení tvoj rizikový profil, časový horizont alebo životné okolnosti
Zmena výšky tvojich príjmov, nové výdavky, kratší časový horizont či nové finančné ciele taktiež ovplyvňujú celkové nastavenie tvojej investičnej stratégie. Možno sa ti s príchodom detí či vnúčat výrazne zmenil aj rizikový profil.
Investovanie totiž vždy začína otázkou, kde si dnes a kam chceš dôjsť.
Toto bol blog č. 91. Všetky predchádzajúce nájdeš tu.
Ak sa ti tento príspevok páčil, zváž aj prihlásenie na môj odber. Tým pádom ti o ďalšom blogu príde priamo notifikácia. Urobilo tak už vyše 4.300 ľudí.
FINANCIE KONZERVATÍVNE.
