Medvede trhy dokážu preveriť trpezlivosť aj disciplínu každého investora. V obdobiach poklesov sa ukazuje, či máme pripravený pevný plán alebo sa necháme uniesť emóciami a hlukom okolia. Tento blog prináša dve základné pravdy a dve časté ilúzie, ktoré môžu rozhodnúť o úspechu či zlyhaní portfólia počas ťažších časov.
Nejde o kompletný zoznam všetkých faktorov, na ktoré treba pri trhových poklesoch myslieť. Vybral som iba štyri kľúčové body. Prvé dva body ako priority, na ktoré je potrebné myslieť a ďalšie dva, ktorým je naopak lepšie sa úplne vyhnúť.
1. Riadenie rizika portfólia
Risk manažment sa často spomína len ako prázdna fráza a to až do chvíle, kým nás na trhu nestretne osobne. Pretože práve počas kríz a poklesov sa ukáže, ako naša stratégia funguje v praxi. Mnohí investori o svojej stratégii radi hovoria, ale v skutočnosti nemajú pripravený žiadny konkrétny dlhodobý plán. Pritom väčšinu práce s nastavením rizika je potrebné urobiť ešte predtým, ako pošleš svoje peniaze na trh.
Back-testy v exceli vyzerajú jednoducho a zvládnuteľne. Realita je však často iná. Pokles hodnoty vlastných peňazí vyvoláva emócie, ktoré nemožno nasimulovať. A práve tieto pocity sú skúškou, či dokážeš zostať disciplinovaný a držať sa vlastných stanovených pravidiel. Aj keď vonku práve prší a slnko je v nedohľadne.
Riziko zároveň pre každého investora znamená niečo iné. Neexistuje preto jediná univerzálna stratégia jeho riadenia pre všetkých. Úspech prináša iba plán prispôsobený individuálnej tolerancii voči trhovým výkyvom a osobnosti investora.
2. Od koho si nechávaš radiť?
Mnohí investiční profesionáli, ktorí sa chvália tým, že „trafili“ korekciu trhu, by ťa následne pripravili o desiatky percent zisku, ktoré trh po každej kríze doručil. Ak by si nasledoval ich rady, možno by si sa síce úspešne vyhol poklesu, ale nedokázal by si sa včas vrátiť späť na trh. Takíto šarlatáni väčšinou neposkytujú žiadne praktické rady. Len šíria strach, aby na seba pritiahli pozornosť. Najlepšie teda urobíš, keď tento hluk úplne odfiltruješ.
Ako zistiť, koho počúvať?
- Nastavil ti tvoj finančný poradca správne očakávania?
- Vytvoril ti komplexný dlhodobý finančný plán, ktorý počíta aj s poklesmi?
- Dokázal zladiť tvoje finančné ciele s tvojou toleranciou k riziku a investičným horizontom?
Pretože investičné poradenstvo je v konečnom dôsledku o dôvere. Musíš veriť, že človek, ktorý ti radí, ti poskytuje nielen praktický manažment tvojho majetku, ale aj reálne odporúčania a koučing na mieru, ktorý ti pomáha lepšie zvládať svoje správanie ako investora.
Moje odporúčanie je teda jednoduché: ignoruj každého, kto ti ponúka výhovorky alebo tvrdí, že má absolútnu pravdu a pozná budúcnosť. Pretože najlepší poradcovia nie sú tí, ktorí tvrdia, že majú všetky odpovede, ale tí, ktorí ti vedia položiť správne otázky.
Sústreď sa na to, čo môžeš ovplyvniť
Jedným z najlepších spôsobov, ako sa vyhnúť drahým chybám počas poklesov trhu, je zamerať sa na veci, ktoré máš pod kontrolou. A vyhnúť sa tým, ktorých kontrolovať nemôžeš. Nižšie nájdeš dva konkrétne príklady.
1. Porovnávanie sa s portfóliom niekoho iného
Ako povedal Warren Buffett: „Svetom nehýbe chamtivosť, ale závisť.“
Dnes nájdeš tisíce názorov a analýz od rôznych expertov – venovaných dlhodobým investorom, traderom, aktívnym manažérom či ekonómom. Pre investorov môže byť veľmi mätúce vybrať si, koho rady nasledovať, pretože vždy bude pokušenie prikloniť sa k tomu, kto mal v poslednej dobe pravdu.
Lenže to nie je vôbec rozhodujúce. Nezáleží na tom, kto uhádol posledný pohyb trhu. Vždy sa nájde niekto, kto bude dosahovať lepšie výsledky ako tvoje portfólio. Otázka je, či je jeho prístup použiteľný a relevantný aj pre tvoju konkrétnu situáciu a investičný horizont.
Závisť a honba za cudzím úspechom ti nijako nepomôže. Rovnako ako stratégia niekoho iného, pokiaľ nesedí tvojmu rizikovému profilu.
2. Skresľovanie minulosti do súčasnosti
My ľudia sa od prírody neustále snažíme vo všetkom hľadať opakujúce sa vzorce, vysvetlenia a príčiny. Predpokladáme, že trendy, ktorých sme práve svedkami, budú pokračovať aj v budúcnosti.
Investori preto často očakávajú, že ďalšia kríza bude vyzerať rovnako ako tá posledná. Ako však povedal Seth Godin: „Hľadanie vzorcov je pre amatérov.“ Ide o beznádejnú stratégiu – neustále sa obávať, čo by sme mali urobiť inak.
Áno, z chýb sa treba poučiť, ale nesmieš preskakovať z jedného investičného trendu na druhý a pridávať k starým chybám nové. Aj ten najlepší investičný proces z času na čas zaznamená slabšie výsledky.
S odstupom času trhy vždy pôsobia pokojnejšie a predvídateľnejšie, než keď sme ich prežívali naživo. V skutočnosti sú však zložité, neisté a plné výkyvov. A práve preto je potrebné nastaviť jasný plán. A tu sa opäť vraciame k úplne prvému bodu tohto článku – riadeniu rizík svojho portfólia.
FINANCIE KONZERVATÍVNE.
Toto bol blog č. 75. Všetky predchádzajúce nájdeš tu.
Ak sa ti tento príspevok páčil, zváž aj prihlásenie na môj odber. Tým pádom ti o ďalšom blogu príde priamo notifikácia. Urobilo tak už vyše 4.300 ľudí.