Začni investovať so mnou a s Finaxom. Vďaka tejto pozvánke získaš zľavu 1000 eur riadených až 3 roky bez poplatku.

Publikované: 19 septembra, 2026

Pred pár mesiacmi som nevedel nič o Nebiuse ani o tom, ako dlho bude trvať vojna v Iráne.

Zároveň stále viem, že moje nové poznatky o týchto témach, mi v budúcnosti pravdepodobne veľmi nepomôžu. Dôvod je jednoduchý: nikto z nás nepozná budúcnosť.

V budúcich mesiacoch nás čakajú ďalšie nečakané udalosti, o ktorých dnes nikto nemá ani poňatia.

Opakovane čelíme udalostiam a premenným, o ktorých sme ani len netušili, že môžu nastať.

Covid. Vojna na Ukrajine. Gaza. Irán. Trump. Venezuela. Space X. Anthropic. Inflácia. A mnohé ďalšie.,

A práve v tom podľa mňa spočíva jedna z najdôležitejších lekcií investovania.

▶️ Vieme, že o budúcnosti nič nevieme.

No práve za podstupovanie tohto rizika sme odmeňovaní. Investori teda poskytujú svoj kapitál napriek neistote ohľadom budúcnosti a za toto riziko očakávajú odmenu v podobe výnosu.

Samozrejme, mať nárok na odmenu a skutočne ju získať sú dve rozdielne veci. Medzi nimi stojí množstvo emócií, nesprávnych motivácií a rozhodnutí, ktoré vedia výsledok výrazne ovplyvniť.

Kľúčovou otázkou preto zostáva: Ako zmenšiť rozdiel medzi podstupovaným rizikom a odmenou, ktorú zaň dostávame, keď zároveň vieme, že nepoznáme budúcnosť?

Osobne vidím štyri základné spôsoby.

1. Diverzifikuj ↔️

Na prvý pohľad môže znieť zvláštne tvrdiť, že spôsob, ako si zvýšiť šancu na získanie výnosu za podstupované riziko, je časť tohto rizika odstrániť.

Presne to však robíme diverzifikáciou.

Investor, ktorý má všetky peniaze v jednej akcii, môže teoreticky dosiahnuť obrovský výnos. V praxi ho však nikdy nezíska. Ak totiž akcia za posledných 15 rokov narástla o 10.000% – predal by ju už po dvoch rokoch a tešil sa zo zisku 150%.

Diverzifikáciu preto nevnímam ako rozhodnutie vzdať sa časti výnosu.

Považujem ju skôr za spôsob, ako si zvýšiť pravdepodobnosť, že zostanem zainvestovaný a dokážem zachytiť dlhodobý výnos akciového trhu počas čo najdlhšieho obdobia ⌛

2. Potrebuješ hotovosť 💶

Dáva zmysel ponechať si určitý priestor na zvládnutie situácií, ktoré nás môžu prekvapiť.

V roku 2022 to bola ruská invázia na Ukrajinu. Predtým pandémia koronavírusu.

▶️ História finančných trhov je plná podobných udalostí.

Držanie hotovosti však tiež niečo stojí. Keď trhy rastú, hotovosť znižuje celkový výnos portfólia. Zároveň nám však môže pomôcť znížiť pravdepodobnosť impulzívnych rozhodnutí v čase, keď na trhu zavládne chaos.

Hotovosť totiž predstavuje pušný prach, ktorý môžeme využiť pri výraznom poklese trhov.

Zaujímavé tiež je, že portfólio pozostávajúce z 90% S&P 500 a 10% hotovosti dosiahlo od roku 1925 približne rovnaký rizikovo-upravený výnos ako portfólio investované 100% do akcií.

3. Daj tomu čas 🕘

Pointa je v tom, že čas je jedným z najdôležitejších nástrojov, ktoré máš ako dlhodobý investor k dispozícii.

▶️ Čím viac času svojej diverzifikovanej investícii dáš, tým väčšiu šancu máš prekonať krátkodobé výkyvy trhu a nechať pracovať zložené úročenie.

_{Pravdepodobnosť výnosu podľa dĺžky investičného horizontu: S&P 500 (1950-2024)}

Krátkodobo totiž nevieme, čo sa stane. Či akcie takto o rok narastú, klesnú alebo budú stagnovať.

Dlhší investičný horizont nám však umožňuje ignorovať krátkodobý šum a sústrediť sa na dlhodobý rast ekonomiky a firemných ziskov.

4. Odstráň zbytočné vrstvy a tým prílišnú aktivitu 🔰

Mám na mysli situácie, keď do investičného procesu zapájame ďalších ľudí, ktorí nám majú pomáhať s rozhodovaním.

Samotné finančné poradenstvo samozrejme nie je problém. Pre niektorých investorov je dokonca nevyhnutné.

▶️ Pri investovaní však platí, že čím viac ľudí vstupuje do procesu rozhodovania, tým väčšie je riziko zbytočnej komplexity, dodatočných nákladov a v konečnom dôsledku aj nižších výnosov.

Konzultanti či portfólio manažéri sú často platení za svoju aktivitu a krátkodobé výsledky. Ich motivácia preto prirodzene smeruje k tomu, aby neustále konali.

Odpoveď „neviem“ by niekedy bola úplne postačujúca. Problém ale je, že za ňu často nikto nedostane zaplatené.

Ak by bol Warren Buffett radovým portfólio manažérom v akomkoľvek korporátnom investičnom fonde, niekoľkokrát by už prišiel o prácu. Dôvod? Jeho investičný horizont a spôsob rozhodovania by sa na Wall Street len ťažko zmestili do pravidelných kvartálnych hodnotení voči benchmarku.

▶️ Čím viac rozhodnutí teda musí byť prijatých, tým väčšie je riziko nezamýšľaných dôsledkov. A to ešte nehovoríme o poplatkoch, ktoré sa pri viacerých vrstvách postupne kumulujú.

Ak teda dokážeme počet týchto vrstiev znížiť a zároveň zabezpečiť, aby boli motivácie všetkých zúčastnených v súlade s naším investičným plánom – znižujeme tak riziko zbytočnej komplexity, vysokých nákladov a negatívneho vplyvu na našu výslednú výkonnosť.

Budúcnosť síce nepoznáme. Ale to neznamená, že sa na ňu nemôžeme pripraviť.

FINANCIE KONZERVATÍVNE.

P.S. Toto bol blog č. 165. Všetky predchádzajúce (a mnohé ďalšie) nájdeš na mojom webe.